Бессрочные облигации – что это?

Бессрочные облигации - что это?
В новостных изданиях бессрочные облигации нередко называются вечными. Они представляют собой долговые ценные бумаги без определенного срока погашения задолженности. После покупки подобной облигации инвестор способен неограниченное время получать доход, выраженный в процентах. Дополнительный вариант подразумевает продажу облигации другому инвестору на финансовом рынке. Обычно эмитент облигаций (компания, государство или кредитная организация) ставит условия выпуска с возможностью принудительного погашения через определенное время.

Бессрочные облигации можно назвать промежуточным звеном между привилегированными акциями и обыкновенными облигациями. Юридическое лицо, выпускающее облигации, не обязано выплачивать инвестору вложения. В этом плане рассматриваемые бумаги аналогичны акциям. Однако по бессрочным облигациям проводится выплата стабильного дохода, величина которого была предварительно оговорена. Выплаты не зависят от экономических показателей эмитента. Особый интерес представляет выпуск облигаций банкам, поскольку полученные денежные средства могут входить в капитал 1-го и 2-го уровня.

Впервые бессрочные организации выпущены в 1753 году государственным Банком Англии. Бумаги торгуются поныне в столице Великобритании со ставкой, составляющей 2,50%. В 1923 году парламент государства принял решение о возможности погашении бумаг в любой момент. Отныне многие страны, компании и кредитные организации во время снижения процентных ставок становились эмитентами аналогичных облигаций. Эмитентами являлись страховые компании, американские железнодорожные перевозчики и государства. Среди стран были: Мексика, Филиппины, Китайская Народная Республика.

В Российской Федерации вечные облигации впервые были выпущены в 2012 году банком ВТБ. Примеру последовали другие финансовые учреждения. Следующим эмитентом стал Газпромбанк. Обычно рассматриваемые бумаги обладают высокой ставкой – например, банком ВТБ были привлечены средства по ставке десятилетних государственных облигаций США плюс 806,60 б. п. Газпромбанк привлек средства по ставке пятилетних облигаций плюс 710,0 б. п.

Условия договора не гарантируют отсутствие финансового риска: если эмитент обанкротится, инвестор получает права, аналогичные обыкновенным облигациям. Иногда приоритет погашения бессрочных облигаций становится на ступень ниже.