Что такое дивестиции?

Что такое дивестиции?
Дивестиции представляют собой процесс, кардинально противоположный инвестициям. Зарабатывающие активы конвертируются в наличные денежные средства путем продажи. Нужно отличать дивестиции от закрытия обанкротившегося предприятия. Планируется, что проведение дивестиций принесет организации больший финансовый доход, нежели сохранение имеющихся активов.

Существует несколько поводов для проведения дивестиций. Самая распространенная причина – стремление руководства компании продать непрофильный бизнес, чтобы всецело сосредоточиться на главном направлении работы. Кроме того, средств от продажи непрофильного бизнеса могут быть направлены на развитие основного вида деятельности. Между обозначенными причинами существует отличие – конечная цель. Первый случай подразумевает повышение управляемости и уменьшение рисков в сферах, где компания проявляет низкую компетенцию. Второй случай подразумевает направление финансовых активов на развитие основного бизнеса без необходимости выплачивать проценты.

Некоторые компании продают основной бизнес, чтобы заняться более перспективным направлением работы. Наглядным примером является компания Nokia, которая за несколько десятилетий активной работы неоднократно переориентировалась. Изначально производитель занимался изготовлением бумаги, затем – обработкой древесины. В 80-х годах прошлого столетия основным направлением деятельности стало производство бытовой электроники. В 90-х годах компания быстро получила известность благодаря выпуску мобильных телефонов. В рамках проводимых изменений производитель осуществлял дивестиции. Например, подразделение Nokian Renkaat (специализирующееся на изготовлении резины) было выделено из компании в 1988 году. Акции были проданы на бирже.

Кроме того, компании пользуются дивестициями для повышения стабильности работы. Производитель PHILIPS продал подразделение, занимавшееся производством процессорных чипов вследствие чрезмерной изменчивости рынка. Высокая волатильность негативно сказывалась на стоимости акций компании, невзирая на небольшой размер данного подразделения.

Кроме того, встречаются вынужденные дивестиции, проходящие после давления государственных органов, занимающихся демонополизацией рынка. Иногда катализатором процесса становятся акционеры, обеспокоенные социальной ответственностью. Они избавляются от спорных активов – таких, как алкогольное или табачное производство. Например, компания Altria Group когда-то разделилась на 2 части. 1 часть теперь специализируется на производстве продуктовых товаров, вторая – на табачных изделиях.

Дивестиции проводятся 3 способами:

  • Продажа активов или непрофильного бизнеса;
  • Преобразование определенного направления бизнеса в отдельную компанию, активы которой впоследствии продаются на бирже;
  • Создание отдельной компании из определенного направления бизнеса и последующая передача акций акционером основной компании.