Валютная интервенция – что это?

Валютная интервенция - что это?
Валютная интервенция представляет собой деятельность центрального банка государства на валютном рынке, преследующую укрепление либо ослабление курса национальной валюты. В ходе интервенции осуществляется продажа или покупка большого количества валюты. Таким образом, государство занимается искусственным регулированием курса валюты в своих интересах. Зачастую валютные интервенции проводятся не отдельно взятым центральным банком, а одновременно несколькими ЦБ нескольких стран после появления соответствующей договоренности.

Наглядным примером является решение международного клуба G7 укрепить экономику Японии путем удешевления национальной валюты относительно доллара США. Рассматриваемое решение было принято после природного бедствия, произошедшего весной 2011 года. По результатам соглашения между Банком Японии, ЕЦБ и ФРС США, курс иены буквально за несколько минут снизился на 2% по отношению к остальным мировым валютам.

Помимо изменения валютных курсов, валютные интервенции используются для контроля волатильности. Главной целью является понижение скорости изменчивости и способствование ликвидности валютного рынка. Дополнительная задача – накопление резервов ЦБ в определенной валюте.

Похожим образом Центральный Банк России регулярно занимается валютными интервенциями для регулирования курса национальной валюты относительно доллара и евро. Например, летом 1995 года ЦБР сдерживал падение курса рубля путем массовой продажи валюты. 8 июля того года появился валютный коридор, представляющий собой задекларированный максимальный и минимальный курс национальной валюты относительно доллара США на обозначенный период. В 2008 году появился бивалютный коридор к евро и доллару. В общих чертах, валютный коридор – это заявление регулятора о готовности дальнейшего проведения валютных интервенций. Они осуществляется путем покупки национальной валюты в случае достижения котировкой нижней границы, и путем продажи при достижении верхней границы.

В 2015 году ЦБР впервые начал пользоваться валютными интервенциями для наполнения международных резервов. Летом того года велись активные закупки иностранной валюты на мировом биржевом рынке. Рассматриваемые интервенции не предназначались для установления определенного курса рубля и проводились сравнительно небольшими объемами 100-200 млн. долларов в течение суток. Согласно статистике, было куплено 10,10 млрд. долларов США. Однако вследствие негативной ситуации на валютном рынке Центральный Банк прекратил интервенции. Руководители ЦБР заявляют, что планируется проводить интервенции, пока количество резервов не составит 500 млрд. долларов. Указанное число является долгосрочным ориентиром без обязательств.

В 2016-2017 году интервенции не проводились. Возобновление интервенций возможно при низкой инфляции и устойчивом курсе национальной валюты. Дополнительным основанием служит ценовая стабильность. Пока перечисленные условия не соблюдены, ЦБР не будет возобновлять проведение валютных интервенций.